#### （二）市场情绪因素

尽管12月18日市场有所修复但短线情绪再度活跃显示出资金追高仍较为谨慎。昨日连板股全部涨停晋级但多为小票活跃大游资出手不多。若后续热点板块不能持续加强市场情绪或再次转冷容易引发获利盘回吐与股价调整。

此外板块轮动快速且无明确主线使得投资者难以精准把握节奏容易追高在板块轮动中被套牢或过早卖出错过轮动上涨机会。

#### （三）宏观经济因素

从宏观经济角度来看当前我国经济正处于复苏阶段但复苏力度和节奏仍存在不确定性。一方面随着疫情防控政策的优化调整国内经济活动逐渐恢复活力；另一方面全球经济形势复杂多变贸易保护主义抬头等因素也给我国经济发展带来挑战。

在这种背景下A股市场受到宏观经济因素的影响较大。一方面经济复苏带来的企业盈利改善将推动股市上涨；另一方面经济不确定性增加可能导致市场情绪波动加大股市波动加剧。

### 六、技术分析

从技术层面来看上证指数险守20日均线显示出一定的支撑作用。深证成指与创业板指未能站回20日均线上方但也来到了关键支撑位附近。短期内市场仍需关注这些关键点位的支撑与压制作用以判断未来走势。

此外成交量也是技术分析的重要指标之一。12月18日两市成交额虽较前一交易日有所减少但仍维持在较高水平显示出市场活跃度尚可。然而量能不足也反映出资金追高谨慎的心态。

小主，

### 七、市场展望

#### （一）短期展望

短期内市场仍面临一定的调整压力。一方面市场情绪仍偏谨慎资金追高意愿不足；另一方面板块轮动快速且无明确主线使得投资者难以把握投资机会。此外临近年末资金面紧张等因素也可能对市场产生不利影响。

然而从中长期来看随着政策的逐步落地和经济数据的改善市场有望迎来新一轮的上涨行情。一方面政策红利将持续释放为市场提供有力支撑；另一方面经济复苏将推动企业盈利改善提升市场投资价值。

#### （二）中长期展望

中长期来看我们对A股市场持乐观态度。首先政策层面将继续发挥积极作用推动市场稳定健康发展。例如近期出台的关于央企控股上市公司市值管理工作的意见等措施将有助于提升市场信心和活跃度。

其次经济层面将继续复苏并呈现出更好的增长态势。随着疫情防控政策的优化调整以及稳增长政策的持续发力我国经济将逐渐走出低谷并实现稳步增长。这将为企业盈利改善提供有力支撑推动股市上涨。

此外国际环境也将逐渐改善为A股市场带来更多机遇。随着全球经济的复苏和贸易保护主义的缓解我国对外贸易和投资环境将得到改善为企业发展提供更多机遇。

### 八、板块机会与风险